截至2月6日，股票ETF仍在一连净流出态势，开年以来一度陆续14个买卖日净流出，总规模削减近7000亿元，仅沪深300ETF这一种类净流出就靠近6000亿元 �；┌厝稹⒁追酱锖椭性煜碌娜换ι�300ETF，计算净流出靠近5000亿元，规模最大的产品只有2000亿元出面 。
券商中国记者梳理发现，宽基ETF的规模降落，重要源自份额削减，而非行情着落 �；ι�300ETF、上证50ETF、中证1000ETF等种类的份额降落幅度根基在40%甚至50%以上，最大降幅超过60% 。
受访人士对券商中国记者称，这可能与资金的短期风险偏好有关，对短期走势相对审慎 �；棺钚抡巴允�，对2026年投资远景并不消极 。“十五五”开局之年持续维持稳中有进的总趋向，A股和港股的内涵韧性值得关注 。2026年，市场将从流动性驱动、叙事买卖，转向盈利驱动、业绩验证 。
凭据Wind统计，截至2月6日股票型ETF规模约为3.14万亿元，较岁首降落了近7000亿元 。申赎数据显示，开年以来的25个买卖日里，股票ETF有17个买卖日录得净流出 。其中，1月14日至2月2日股票ETF陆续14个买卖日净流出，其中有3个买卖日净流出超1000亿元，最高达到1300多亿元 。
从具体种类来看，开年以来一共有675只股票ETF录得资金净流出，在罕见据纪录的1240多只产品中占比超过50% 。其中，主流宽基的资金流出最为显著 。其中，有12只宽基ETF净流出超百亿元 �；┌厝鸹ι�300ETF净流出1965.38亿元，易方达和中原旗下的沪深300ETF，净流出均在1000亿元以上 。
截至目前，华泰柏瑞沪深300ETF规模为2200亿元左右，较此前的4200亿元大幅降落 。易方达沪深300ETF此前规模一度突破3000亿元，目前为1465.67亿元，降落超过50% 。此表，中原上证50ETF和嘉实沪深300ETF开年净流出均在900亿元以上 。南方中证500ETF、南方中证1000ETF等净流出超过500亿元 。
规模降落的同时，ETF份额也出现显著降落 。Wind数据统计，开年以来股票ETF总份额一共削减1004.89亿份 。从单只产品来看，大规� ？砘吩獯蠓昊� �；┌厝鸹ι�300ETF的场内流通份额，从2025岁暮的888.30亿份降至474.61亿份，降落幅度46.57%；易方达沪深300ETF和中原上证50ETF的份额别离降落333.65亿份和316.42亿份，降落幅度均超过50% 。南方中证1000ETF份额从256.51亿份降落到100.51亿份，降幅达60.82% 。此表，中原沪深300ETF、易方达上证科创板50ETF和嘉实沪深300ETF，份额降落均在200亿份以上，降落幅度别离为59.20%、42.80%、49.53% 。
另一方面，少部门资金流向主题ETF 。具体看，6只净流入超百亿的ETF，来自化工、有色金属、电网设备、商用卫星、半导体等主题产品 。鹏华中证细分化工产业主题ETF以156.10亿元的净流入位居第一，份额由206亿份增长至380.71亿份，增长幅度高达84.81% 。南方中证申万有色金属ETF，开年资金净流入近130亿元，份额由106.88亿份增长至163.74亿份，增长幅度超过50% �Ｖ性兄さ缤璞钢魈釫TF资金净流入126.51亿元，份额由26.23亿份增长至98.78亿份，增长幅度高达276.56% 。同样是净流入超百亿的永赢国证商用卫星通讯产业ETF，份额由39.69亿份突破100亿份，增长幅度超过150% 。
进一步看，宽基ETF开年的资金流出，重要源于份额削减，而非行情着落 。数据显示，截至2月6日股票型ETF均匀涨幅3.59%，净流出超百亿元的12只ETF开年以来均录得正收益 。南方中证500ETF净流出655.77亿元，份额由190.65亿份降落到112.83亿份，开年以来上涨9.05% 。广发中证1000ETF份额由114.85亿份降落到20.41亿份，降幅达82.23%，开年以来上涨5.53% 。
业内人士以为，这与机构资金对短期行情的风险偏好有关 。“2026年开年，沪深两市整体一连上涨势能，但股票ETF份额却出现阶段性回落 。”晨星（中国）基金钻研中心高级分析师李一鸣对券商中国记者暗示，2026年有关监管行动落地，反映出疏导本钱市场不变发展、着力造就慢牛与长牛行情的监管思路 。
李一鸣提及，今年1月，买卖所对部门有关上市公司颁布监管警示，指出其在贸易航天有关信息披露环节存在不正确、不齐全及风险提醒不及等问题 。同时买卖所针对新开合约的融资保障金最低比例由80%上调至100%，内容性提高了市场融资买券的资金门槛，降低了投资者的杠杆水平 。
“宽基ETF的重要机构持有者，以大型持久资金方为主，起到了市场‘压舱石’的作用 。ETF是他们持久配置的沉要部门，短期进出属于正常行为 。一方面，此前行情里堆集了不少浮盈；另一方面，他们在市场颠簸下也有避险需要，以及阶段性的查核需要 。在加大中持久资金入市布景下，宽基ETF依然会是持久资金的配置对象 。后续市场走势爽朗，宽基ETF依然会获得资金染指 。”北京一位公募投研人士对券商中国记者称 。
从机构最新瞻望来看，现实上他们对新年投资远景并不消极 。易方达基金的基金经理李树建暗示，宏观经济有望在“十五五”开局之年持续维持稳中有进的总趋向，一批新兴产业和将来产业预计将获得进一步发展，中国优势产业走向全球的趋向并未产生底子性转变 。A股和港股市场的内涵韧性值得关注，当前重要股指的估值水平具备吸引力 。随着越来越多的中国企业在国际分工中获得更高职位，有关权利资产对中持久配置型资金的吸引力有望进一步加强 。
摩根士丹利基金暗示，沪深300等宽基ETF被资金赎回，但其影响边际鄙人降 。从市场风格看，近期行情左袒于大盘，但价值与成长风格分化并不显著 。摩根士丹利基金权利投资部总监、大摩数字经济混合基金经理雷志勇以为，在政策性盈利与工程师盈利的持续驱动下，2026年泛科技产业仍将生长丰硕机缘，看好AI算力、AI利用、高端造作等领域投资机遇 。
雷志勇以为，在政策盈利和工程师盈利的双沉驱动下，高端造作领域的研发能力与系统集成水平也将大幅提升，中国企业升级和出海将持续得到认可，高科技含量、高附加值的成套设备产业增快或将持续上行，军工（贸易航天）、核电、风电、储能等高端造作细分领域有望诞生一批全球龙头企业 。随着更多优质高端造作企业赴港上市，表资流入有望提快，港股市场或迎来配置窗口期，并将进一步提振A股市场风险偏好 。
“市场正从2025年的流动性驱动、叙事买卖，转向2026年的盈利驱动、业绩验证 。”创金合信基金首席经济学家魏凤春暗示，2026年盈利真实性会成为定价主题，周期错位导致分歧业业盈利建复节拍差距巨大，每一次数据披露、政策调整，城市引发预期反复建改 。政策托底是2026年最大简直定性，它不会解除颠簸，但会为市场筑牢安全边际，为投资者应对颠簸提供基础保险 。以煤炭、钢铁、化工为代表的传统产业，或在2026年阐发亮眼，这是基钦周期库存切换与当局反内卷政策的共振了局 。
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