用孤注一掷来形容2026年的梦想绝不夸大 ，固然账上还有千亿的现金 ，但经营活动现金流和自由现金流都由盈转亏 。在财报电话会议上 ，李想表白了沉回高端第一堡垒的刻意 ，全新一代梦想L9（参数丨图片）更是被寄托厚望 。总之 ，这一次不再像几年前能够自动选择避开华为的锋芒 ，而是退无可退 。
在2023年成为首家年杜庄利的中国造车新权势的巅峰后 ，梦想从有价有量的甜美点 ，进入“量跌、价降”的结构性下探 ，利润天然也有所回落 。
这最近几年的市场阐发放在一路看 ，梦想像在打一场中途换打法的球赛：上半场靠增程L系列把分差拉开 ，下半场换上纯电i系列筹备追击 ，但节拍没衔接上 ，比分被反超了 。从数据看 ，2025年梦想整年交付约40.63万辆 ，净利润只剩11亿出面 ，车辆毛利率回落到“1” ，开头 ，单车成交均价也掉到约26万出面 ，量和价一路承压 。
2024年是L6的大年 ，年销约莫19.2万台 ，直接把销量体规模拉起来了 。到了2025年 ，结构显著“由高到低”——L系列计算销量约33.5万台 ，L6仍是主力 ，但L7热度下滑、L8/L9更弱 ，高价位段被压薄 ，（单车均匀售价）ASP天然被往下拽 。同时 ，行业价值战从2024一路打到2025 ，梦想也不得不跟进 ，财报口径里的均价和毛利同步回落 ，就成了利润走弱的直接了局 。
纯电i系列 ，本是梦想下半场的“回击点” 。从热度看并不差：梦想i6+i8的累计订单很快就破10万 ，官方还给i6上了电池“双供给商”以加快供给 。现实却是“单子不少、交付偏慢” 。
在最近的财报会议中 ，梦想高管确认 ，梦想i6已经凌驾最艰巨的产能爬坡期 ，正式进入不变交付阶段 ，月交付能力会达到2万台的水平 。
在财报会议中 。梦想高管指出 ，i8订单稳步回升 ，3月上旬日订单较1月同期提升180% ，市场需要与订单量稳步增长 。此表 ，除了增程L系列的旗舰L9表 ，梦想还将在今年下半年推出梦想i9 。“我们但愿纯电车型在彻底解决供给和其他问题后 ，可能在中高端市场稳稳站住 。”
不难看出 ，除了稳住销量根基盘 ，2026年梦想最沉要的是找回在高端市场的节拍和地位 。为此 ，梦想用all in的逻辑打造全新的L9 。从此前颁布的配置看 ，两颗自研智驾芯片、自动悬架、线控转向+EMB造动......轻易拎一个出来 ，都能够打出王炸 。
在30万元以上的高端新能源SUV疆域中 ，梦想L7/L8/L9在2023年集体破10万台 ，奠定“奶爸车”统治 。2024年问界M9/M7强势上位、成交均价当先 ；在从前的一年 ，温反ES8登顶30万元以上纯电市场的榜单 ，超过梦想i8、MEGA 。
从最新颁布的财报看 ，温反与梦想都在经历ASP的陆续降落 。梦想从2023年的32万元 ，降至2025年的26.3万元 ；温反从同期的30.8万元降至23.6万元 ，这里面有面向更廉价带的乐路、萤火虫的原因 。
此表 ，在2025年最后一个季度 ，受益于ES8销量的增长 ，温反的单车均价回升到25.3万元 ，形成“高端溢价回流”的特点 。总结起来就是 ，温反虽整体ASP走低 ，但其高端车型在30-50万价带的渗入反而更强 。
从前一年 ，高端定位的温反主品牌贡献了超54%的销量 ，随着起售价超40万的ES8的热销 ，温反出现出与梦想相反的“越贵越好卖”的特点 。
华为颁布896线双光路图像级激光雷达 ，并在尊界S800、问界M9率先量产 ，将“高阶智驾+自动安全”的技术门槛进一步抬高 。同时 ，阿维塔、岚图、昊铂、启境、奕境等多款“华系车”筹备跟进 ，意味着2026年高端市场的竞争会更像“平台大战”而非单车对决 。
“今年20万以上的中高端新能源市场 ，新车数量靠近从前三年之和 ，但大盘的增量却很有限 。我们今年的指标是整年实现20%以上的同比增长 。”李想在财报会议中说路 。
梦想把全新L9的成功视为年度一号工程 ，并对渠路进行了大规模调整 。三月份启动的门店合资人打算 ，让门店成为根基经营单元 ，从传统的销售治理角色转变为门店真正的“经营者” 。李想评价路 ，“要从销售能力层面确保公司订单量和交付量不变在高端车第一梯队” 。
匹敌华为 ，梦想选择all in AI 。2025年梦想研发投入达113亿元 ，其中AI有关投入占50% 。“2026年我们将一连这一战术 ，持续持续夯实具身智能企业的主题能力” ，李想指出 ，这些技术都将在梦想L9上全数体现 。
与梦想相比 ，温反在研发投入上显得更为守旧 。温反CFO曲玉在财报会议中暗示 ，2026年维持20亿元到25亿元的季度研发投入 。李斌称 ，要在总体的利润、经营了局和销量之间获得平衡 。
总之 ，2026年在高端市场 ，华为的锋芒已经无法避开 ，温反已经靠纯电上的优势跑出了销量上的正反馈 ，梦想还要打一场美丽的翻身仗 。
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