花旗预计半导体三巨头台积电、三星和英特尔即将颁布的2026年本钱开支指引将出现积极态势 ，这将为全球晶圆厂设备(WFE)市场注入强劲动能 。该行维持半导体设备行业正处于第二阶段上行周期的判断 ，并以为2026年全球WFE支出正朝着其乐观情景下的1260亿美元迈进 ，高于基准预测的1150亿美元 。
据追风买卖台 ，花旗在1月5日颁布的研报中指出 ，预计台积电将把2026年本钱开支指引设定在460亿至480亿美元区间 ，英特尔本钱开支将趋于不变 ，而三星则可能追随美光的扩产措施上调投资 。三家公司计算占花旗2026年全球WFE支出模型的约59% ，其本钱开支动向对整个半导体设备产业链拥有风向标意思 。
花旗分析师Atif Malik在汇报中暗示 ，三巨头更高水平的本钱开支将与更高的增长机缘有关联 。该行基准模型如果2026年NAND存储芯片设备支出增长30% ，DRAM增长12% ，前端逻辑芯片增长6% 。
花旗预计台积电将在1月15日美股盘前颁布的财报中 ，将2026年本钱开支指引设定在460亿至480亿美元区间 ，并可能在年内进一步上调 。该行自身模型预测台积电2026年本钱开支为470亿美元 ，且存在额表上行潜力 。
凭据花旗与投资者的沟通 ，市场对台积电2026年本钱开支的预期约为500亿美元 。这一预期高于花旗的初步预测区间 ，显示市场对台积电扩产力度持乐观态度 。
台积电在去年10月的财报电话会议上已将2025年本钱开支区间从此前的380亿至420亿美元收窄至400亿至420亿美元 。治理层其时暗示 ，更高水平的本钱开支始终与更高的增长机缘有关联 ，这为2026年进一步提升投资规模埋下伏笔 。
花旗预计英特尔2026年本钱开支将趋于不变 ，重要受益于代工业务出格是后端客户管线的改善 。该行模型显示英特尔2025年和2026年本钱开支别离为180亿美元和150亿美元 ，而市场预期(FactSet数据)别离为170亿美元和160亿美元 。
英特尔预计将在1月22日美股盘后颁布财报 。该公司在去年10月的财报电话会议上维持2025年总本钱开支为180亿美元的指引 ，并预计2026年本钱开支约为160亿美元 。
花旗的预测显示 ，只管英特尔2026年本钱开支较2025年有所降落 ，但随着代工业务客户管线的改善 ，出格是后端封装业务的增长 ，本钱开支水平将趋于不变而非持续大幅下滑 。这对于在推动IDM 2.0战术和代工业务转型的英特尔而言是积极信号 。
花旗以为三星2026年本钱开支存在上行空间 ，重要凭据是竞争敌手美光大幅上调了本钱开支指引 。三星预计将在1月29日美股盘后颁布财报 ，但该公司通常不会在财报电话会议上提供具体的本钱开支指引 。
不外 ，三星治理层此前暗示 ，公司对2026年本钱开支维持矫捷态度 ，将凭据AI需要的增长按需增长投资 。这一表态为本钱开支上调留下了空间 。
花旗出格指出 ，美光在2025年12月的财报电话会议大将2026财年(截至2026年8月)净本钱开支从此前的180亿美元上调至200亿美元 ，同比增长45% ，其中建设本钱开支险些翻倍 。美光还暗示2027财年本钱开支也将持续增长 。
作为与三星在存储芯片市场直接竞争的敌手 ，美光的大幅扩产行动可能促使三星采取相应行动以维持市场职位 �；ㄆ煲晕堑谋厩Ь霾呓朊拦獾谋硖忠恢� 。
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