若是说黄金是传统意思上的避险资产，那么在2025年下半年到2026岁首的全球市场上，大幅跑赢金价的，却是一根根不起眼的内存条。行业人士吴深(化名)通知记者，“内存险些一天一个价”。以256G的DDR5服务器内存为例，单条价值已超过4万元。“若是一次采购100根，装在一个盒子里，就是400万元，”他形容，“价值已经超过上海不少房产。
全球DRAM(内存)市场正经历一轮“史上最强”的涨价周期。自2025年7月以来，DRAM价值持续急剧上行，无数品类涨幅超过100%。PCPartPicker数据显示，DDR4(内存)与DDR5(内存)年内已涨价2-3倍。进入2026年，这轮涨价不仅没有松动，价值变动的节拍反而在加快。
记者在广东深圳华强北市场走访时，多名存储器经销商感伤，自去年9月起，全球存储器市场迎来罕见的涨价行情。“这款内存条9月初价值为100多元，此刻价值涨了3倍多，从没见过涨这么快的。”华强北市场赛格通讯一楼的存储产品经销商陈女士，指着柜台里摆放的一款内存条样品通知记者。
在记者采访过程中，面对如此短功夫的巨大涨幅，不仅经销商直呼“没见过”，多位从业多年的存储器企业掌管人和行业分析师也称实属初次。
这轮内存涨价的主题驱动力，或许是2025年AI产业发作式增长引发的结构性供需失衡。据行业调研显示，AI服务器对DRAM的需要量是通常服务器的8-10倍，目前已亏损全球月产能的53%，海量高端存储需要直接挤压了消费级内存的产能分配。全球头部云服务商纷纷抛出巨额采购订单，进一步加剧了原厂向服务器存储倾斜产能的趋向。
供给端的战术收缩则进一步放大了缺口。2025年，三星、SK海力士、美光三大国际存储巨头加快产能结构调整，将资源集中投向HBM、DDR5等高端高毛利产品。美光在2025年9月暂停报价后，复原报价的新价值普遍上涨约20%，并颁发将于2026年2月底终场销售Crucial消费级产品;三星上调LPDDR4X、LPDDR5/5X等移动DRAM产品合约价15%～30%，同时将NANDFlash合约价上调5%～10%;SK海力士则在2025年第四时度将DRAM与NANDFlash合约价最高上调30%。三大厂商已明确终场对DDR4的本钱投入和技术迭代，打算在2025-2026年间大幅缩减DDR4产能比沉。
此表，HBM作为AI主题配套存储，市场热度持续攀升。2025年HBM市场规模实现发作式增长，有关产品价值上涨超30%，三星、SK海力士等厂商的HBM产能已根基售罄，出现“一芯难求”的局面。
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