【文/财圈社&路哥说车 麻建宇】3月24日晚，梦想汽车布告称，董事会已核准一项股份回购打算，公司获授权在核准日期起至3月31日期间，采办最高10亿美元的A类通常股和/或美国存托股。值得一提的是，这是梦想汽车自2020年赴美上市以来初次执行股份回购。 在这次回购之前，梦想汽车股价经历了近一年功夫的持续走低�；蚴艽诵挛庞跋�，梦想汽车美股盘前直线拉升，开盘后股价持续上涨，盘中涨幅一度超过5%。次日，梦想汽车港股同步上涨3.3%，报价69.8港元每股。 梦想汽车首创人、董事长兼CEO李想在布告中暗示，“股票回购打算体现了我们对公司战术路线图及将来价值创造的壮大信念，并最终将使公司受益，为股东创造价值”。 不外，2025年，梦想汽车的业绩有所下滑，销量大幅度缩水超9万辆。进入2026年，梦想汽车销量增长也陷入滞碍，甚至梦想汽车一季度交付指引是同比削减3.1%至8.5%。那么，梦想汽车的信念起源到底在哪里 ？ 梦想汽车股价走低的同时，业绩也滑坡了。2025年，梦想汽车交付量失快，数据显示，梦想汽车2025年整年交付量仅为40.63万辆，较2024年的50.05万辆大幅削减9.42万辆，同比降幅高达18.8%。 这让梦想汽车在涨声一片的造车新权势中格表显眼，同时，参考梦想汽车2020年-2024年此前的高增快发展，2025年的梦想汽车也显著不如从前的自己。受交付量下滑影响，梦想汽车2025年业绩也出现了下滑，整年净利润刚过11亿元，同比暴跌近86%，营收缩水22%至1123亿元。 当然，梦想汽车2025年交付量、业绩滑坡的关键原因也在于其内部的调整，李想称，从前一年，对梦想汽陈反说是一次沉要的战术调整期。“经过2025年的自动战术调整，四时度以来，我们在组织效能、供给能力和销售系统方面起头看到积极变动，蕴含门店效能提升、梦想i6产能问题缓解、以及梦想i8销量回升。” 值得一提的是，2026年的梦想汽车尚未找回状态，梦想汽车今年一季度的交付量预计在8.5万辆至9.0万辆之间，同比削减3.1%至8.5%。也就是说，2026年的梦想汽车尚未出现显著增长态势。依照梦想汽车的打算，2026年的销量指标是增长20%，也就是48.72万辆以上。 一季度阐发通常的销量现实上也对梦想汽车达成年销量指标形成炼大的压力。那么，在此布景下，梦想汽车回购的信念起源是什么 ？ 从产品端来看，2025年梦想汽车最大的扭转就是加强了纯电车型的上市推广，从MEGA到后来的i6、i8，梦想汽车在补课纯电。为加强纯电车型的市场竞争力，梦想汽车甚至起头烧钱建设充电站。 梦想汽车官方新闻，截至2026年第一季度，已在全国建成超4000个超充站、22000个以上超充桩，覆盖全国280多座城市，其中近70%为5C与4C桩。同时，梦想汽车颁发，首座自动充电站将于今年二季度正式落地。 从市场阐发上看，梦想汽车的纯电车型也在包办L系列增程产品的支柱职位。今年2月，梦想i6销量1.6万辆，为梦想汽车现有谱系中销量最高，是梦想L6销量的三倍。当然，2026年的梦想汽车并不会ALL in纯电，据悉，全新梦想L9（参数丨图片）将于二季度上市，下半年，梦想汽车将推出纯电旗舰SUV——梦想i9。 必要提到的是，从增程市场来看，幼鹏的双动力，东风日产、上汽公共的入局，已经对梦想汽车善于的中大型增程SUV形成压力；而从纯电市场来看，梦想汽车从前的成就以及当前市场的容量也注明，梦想纯电路线增长路阻且长。 这些，会是梦想汽车回购的信念吗 ？或许，梦想汽车的新故事才是梦想汽车的信念起源。凭据财报数据，梦想汽车2025年的投入达113亿元，其中AI（人为智能）有关投入占50%。目前，无论汽车行业还是其他领域，AI都已经成为了新风口。当然，AI在汽车行业的产出还必要验证。 与此同时，如今的梦想已经不再将产品当作纯正的汽车，目前，梦想汽车正全力推动向"具身智能"转型，不再仅视汽车为交通工具，而是打造具备"感知-大脑-身段"架构的智能体。而AI与具身智能等新故事，往往是本钱市场愿意倾听的方向。
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