36氪获悉，2026年1月1日，消费科技品牌 xTool 正式向香港买卖所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐报答摩根士丹利和华泰证券。
招股书显示，xTool 在 2025 年实现了约 2 亿美元 的 Pre-IPO（D轮）融资，由腾讯领投，Granite Asia、凯辉基金、高成本钱、源一本钱、嘉御基金共同参加。公司此前的投资方蕴含红杉中国、深创投及中金甲子。
幼我创意工具是近年来鼓起的全球新赛路。在 AI 技术的驱动下，幼我创意工具的使用门槛将持续大幅降低。这种基于底层技术刷新带来的结构性趋向，为行业提供了具备持久性命力的可持续增长蹊径。xTool也在近些年来急剧增长，成为当先的激光雕镂机企业。
凭据灼识征询资料显示， xTool 在全球激光类幼我创意工具市场位居第一，2025 年前九个月市占率为 37%。在激光雕镂机细分领域，xTool 市场份额为 47%，约为第二名份额的 6 倍，且超过第二至第十名总和。
招股书披露显示，2023 年至 2024 年，xTool 营收由人民币 14.6 亿元增至 24.8 亿元，同比增长 70.0%。2025 年前九个月持续维持增长，其钟装黑五网一”期间 GMV 同比增长 50%，单日 GMV 突破亿元。
从收入组成来看，xTool有97% 的收入来自海表市场，其中欧美市场占比 85%。2024 年，官方自营独立站贡献了总收入的 62.1%。用户复购率为 40%，NPS（净推荐值）为 67%。
盈利能力上，2023 年、2024 年及 2025 年前九个月，公司整体毛利率别离为 59.2%、54.4% 和 56.0%；经调整净利润率别离为 12.6%、10.4% 和 9.7%。受海表消费习惯影响，公司业绩出现季节性，第四时度为收入与利润重要贡献期。
产品定价方面，xTool 均匀单价高于行业均匀水平 10%-30%。主题产品“激光幼我创意工具及配件套组”均匀售价从 2023 年的约 1.2 万元人民币提升至 2025 年前九个月的 2.1 万元人民币。
技术层面，xTool 通过集成光学、CNC 节造与 AI 算法，开发了统一软件平台 xTool Studio。其搭载的 AI 引擎 AIMake 具备用户偏好影象及机能优化职能。截至目前，公司研发人怨丶比约为 56%。
用户活跃度方面，约 80% 用户每月使用设备，40% 用户逐日使用。公司自营海表社区 Atomm 及社交平台覆盖活跃用户超 21 万，线下在 32 个国度成立了 470 个社区。
凭据灼识征询汇报，全球科技赋能型幼我创意工具市场规模预计将从 2024 年的 68 亿美元增长至 2030 年的 391 亿美元，年复合增长率（CAGR）为 33.8%。Google 搜索数据显示，2023 年以来 xTool 品牌词搜索量已超过“激光雕镂机”品类词，2022 年至 2024 年间搜索量增长约 50%。
目前来看，幼我创意工具依然有着无限可能的增长空间，IPO上市也成为不少企业的选择。老牌3D打印机企业创想三维去年也向港交所递交之招股书。倘若xTool这次上市成功，将成为消费级激光雕镂机第一股。
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