2月25日，黄金、白银价值同步大幅拉升，其中白银涨势尤为凸起，持续领跑贵金属板块。当日，现货黄金盘中一度冲上5200美元/盎司，创下阶段性高位，市场避险感情升温与资金推作为用凸显。 截至记者发稿，国际现货市场阐发亮眼。伦敦金现日内上涨1.08%，报5187.37美元/盎司，盘中最高触及5210.56美元/盎司；伦敦银现阐发更为强劲，日内大涨4.24%，报90.777美元/盎司，最高触及91.236美元/盎司，涨幅持续高于黄金，一连了近几个买卖日的强势反弹态势。 期货市场同步拉升。截至发稿，COMEX黄金期货日内上涨0.47%，交投于5200美元/盎司左近，盘中最高触及5230美元/盎司；COMEX白银期货大涨3.31%，报90.405美元/盎司，最高触及91.18美元/盎司。 对于本轮贵金属价值走强的原因，南华期货贵金属新能源钻研组掌管人夏莹莹向记者分析称，性质是春节假期表盘大涨后的补涨行情，叠加白银低可交割库存带来的高弹性特点，使得白银涨幅更为凸起。据统计，马年春节假期期间，伦敦银现累计涨超13%，伦敦金现累计涨超3%，为节后国内市场补涨奠定基础。 在夏莹莹看来，春节假期期间多沉成分共振，是推动表盘贵金属上涨的主题动力。其一，美国CPI数据切合预期，市场对美联储降息预期阶段性回升，现实利率下行直接利好贵金属价值上行；其二，美伊矛盾、俄乌大势反复，全球避险资金自动配置黄金、白银等避险资产，进一步推高价值；其三，美国最高法院裁定前期关税不合法后，特朗普迅快推出10%全球性关税并预报上调至15%，业务不确定性显著提升，进一步强化了市场避险需要。 瞻望后市，夏莹莹以为，2026年金银价值或出现“先震荡、后上杏注再回调”的走势，但整体价值沉心仍有望进一步上抬。从中持久来看，美元信誉系统短处显露，全球去美元化过程加快，列国央行持续购金，金银的硬通货价值持续凸显，持久上行逻辑未产生扭转。从中短期来看，美联储5月换届前钱币政策或许率出没无常，宽松边际利好临时弱化；沃什上任后，美联储6月及后续降息概率上升，预期买卖或将沉新打开贵金属上行空间，叠加美国选举年政治与业务不确定性，避险需要将持续提供支持。随着降息预期逐步兑现、宽松空间买卖弱化，叠加中期选举窗口期特朗普政策沉心向内收敛，贵金属在阶段性冲高后，或将面对获利回吐与感情降温带来的技术性回调压力，但不改整年价值沉心上移的整体格局。 申银万国期货研报也指出，短期来看，关税裁决与地缘矛盾对贵金属形成共振驱动；中持久来看，去美元化、地缘风险等成分将支持黄金沉回上行通路。受工业属性与金融属性共振影响，短期白银有望一连震荡偏强走势。 近期瑞银沉申了对黄金的积极瞻望，预计将来数月国际现货黄金指标价将达6200美元/盎司。该机构指出，地缘政治风险与美联储宽松周期带来的现实利率下行将持续支持金价。2025年全球黄金需要已突破5000吨，在投资需要增长和央行持续购金的推动下，金价有望进一步上行。 投资战术上，夏莹莹建议，通常投资者整体应遵循“逢低布局、中持久持佑注不宜追高”的准则。操作上，鉴于金银高位颠簸加剧，投资者务必严控仓位，选取分批建仓、阶梯买入的方式，降低择时风险。种类选择上，黄金适合稳重配置，白银则因弹性更大，适合风险接受能力较强的投资者博弈波段。