美股科技板块迎来标志性时刻：谷歌市值自2019年以来初次超过苹果，坐上美股市值第二。从前一年，谷歌在天生式AI领域的激进投入与全面沉构，虽伴随争议，却显著强化了其鄙人一代技术基础设施领域的卡位 ；而苹果则面对iPhone创新瓶颈以及AI业务进展缓慢的多沉挑战。两家巨头截然分歧的股价曲线，共同绘造出一条清澈的产业分水岭——投资焦点正从硬件销售的“当下利润”，转向AI主导的“将来生态”。
截至本地功夫1月7日美股收盘，谷歌逆势增长2.43%，收报321.98美元，市值增至3.89万亿美元。苹果股价收跌0.77%，市值定格在3.85万亿美元。距离去年11月底谷歌超过微软进入市值前三，仅从前不到两个月。
回首2025年整年，谷歌股价累计飙升近65%，成为美股七大科技巨头中的涨幅领跑者。在去岁首谷歌一度面对反垄断诉讼、搜索竞争加剧等多沉不确定性成分，但鄙人半年，随着其AI全栈式布局成就显露，股价强势反弹，并被华尔皆煺遍看好在将来一年持续上行。目前，全球市值前三已形成英伟达、谷歌、苹果的新格局。
市场普遍以为，市值排名的逆转是谷歌与苹果在人为智能战术方向上的差距。天使投资人、资深人为智能专家郭涛暗示，谷歌与苹果的股价趋向反映了科技行业结构性转型以及企业战术分野带来的了局。AI技术沉塑行业格局，战术聚焦AI赛路的企业更易获得本钱持续青睐。
自天生式AI出现以来，谷歌全力押注并追赶，并在去年底看到了功效：谷歌推出的Gemini 3被以为赶超“旧日AI风向标”OpenAI。同时，谷歌在去年底颁布第七代张量处置器Ironwood，这款定造AI芯片有望成为英伟达产品的代替规划。
谷歌全栈式的布局被以为是沉要的竞争王牌。与必要租用算力的其他敌手分歧，谷歌占有自研TPU芯片和云服务，不仅能节造成本，还能通过出租算力形成贸易循环。而在产品分发渠路方面，谷歌占有全球超过20亿用户的Android系统、谷歌搜索及办公套件，这意味着其AI能够直接触达海量用户。
业绩方面，谷歌2025年第三季度财报显示，其总营收为1023.46亿美元，同比增长16%，云业务收入为151.57亿美元，同比大增34%。利润方面，谷歌当季实现净利润349.79亿美元，同比增长33%。该公司预计2025年实现营收3989.83亿美元，同比增长13.99%，净利润同比大增35.14%，远超市场预期。
成也AI，败也AI。苹果目前市值的回落，与其在AI领域的审慎战术亲昵有关。只管iPhone销量维持不变，但在ChatGPT掀起全球AI较量后，苹果始终未大规模投入，虽躲避了高昂的本钱开支，却也导致市场对其将来增长空间的预期下调。
表界以为，苹果在AI领域的滞后，源于内部对技术趋向的判断缓慢与投入不及。当前，AI职能已成为智能设备的标配，而苹果在智能化方面的短板逐步凸显。加之产品创新放缓、造车项目终止、Vision Pro市场反映清淡，苹果的创新引领力正受到质疑。
苹果当前约33倍的预期市盈率已靠近汗青高位，部门投资者起头兑现收益，伯克希尔·哈撒韦等机构也在2025年第三季度再次减持了苹果持仓� ；滞缎蠷aymond James在本周复原覆盖苹果并赐与“与大盘同步”评级，以为苹果当前估值已充分反映根基面，短期内不足大幅跑赢大盘的空间。从前5个买卖日，苹果股价已累计着落了逾4%。
苹果原打算去年推出新一代Siri人为智能副手，但最终推迟了颁布。该公司承诺将于2026年推出“更具个性化的Siri”，然而不少分析师以为，在硬件更新预期已经提前透支、软件迟迟未见突破的情况下，苹果已陷入“增长瓶颈”。
据全球网新闻，苹果打算在2028年推出的iPhone中初次搭载2亿像素主摄，这也是自2022年iPhone 14系列将主摄升级至4800万像素后，苹果时隔六年再次大幅提升iPhone主摄像素规格。
另据财联社报路，多名直接参加苹果及供给商产品工作的新闻人士在去年12月中旬时泄漏，将来两年，苹果打算大幅扩大智能手机产品线，2027年秋季前可能累计颁布至少7款新的旗舰机型。其中，首款可折叠iPhone预计在2026年秋季颁布。
从某种意思上来说，这次谷歌和苹果在市值榜单排名上的更迭，或许也预示着硅谷权势的交棒：从以硬件生态为主题的“移动互联网时期”，正式跨入了以算力和模型逻辑为主题的“智能原生时期”。
郭涛指出，科技行业或许也在面对一次结构性的转型，从移动互联网时期的硬件主导，迈入以算力和模型为主题的AI原生时期，AI成为驱动市值增长的主题引擎，市场估值逻辑向技术壁垒与生态关环倾斜。因而，从企业战术来看，谷歌全力押注AI全栈布局，而苹果错失AI较量窗口期，持久依赖硬件迭代的增长模式遭逢瓶颈，最终导致市值被反超。
看向将来，郭涛以为，谷歌市值存在超过英伟达的可能性，主题取决于AI行业尺度主导权与全栈生态的落地功效。“英伟达当前凭借芯片与配套生态占据AI算力领域的主题职位，通用算力优势短期内难以撼动，但谷歌的差距化竞争已显功效：自研芯片以更高能效斩获多家科技巨头订单，正逐步分流市场份额。”郭涛以为，短期看英伟达现有生态的网络效应仍具深厚护城河，但持久输赢的关键则在于对AI技术尺度造订权的抢夺，以及利用场景的规� ；涞亟�。
苹果若想沉夺优势，必要在AI落地与产品创新上拿出更具说服力的行动。近日有新闻称，苹果迟延已久的Siri人为智能升级预计将在2026年3月颁布，全新的基于LLM的Siri将可能像ChatGPT和Gemini这类谈天机械人一样，智能地协助用户。它还将实现原定于iOS 18推出但因故延长的几项壮大职能，蕴含幼我情境感知和屏幕内容感知。
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