3月9日（周一）盘中，国际油价突破每桶100美元关口，触发全球金融市场剧烈颠簸。股市普遍着落，日经225指数着落5.2%，韩国综合指数跌近6%；表汇与贵金属同步震荡，部门传统避险资产亦出现回落，黄金、白银短线着落，美元指数升至99.54，市场对通胀与全球经济远景的忧郁显著升温。 在多类资产同步颠簸的布景下，机构分析指出，本轮震荡由“能源—通胀—利率”再定价引发，投资者普遍降低风险敞口。渣打、瑞银等机构以为亚太市场根基面韧性较强，黄金仍具持久避险价值。短期市场颠簸显著，但若霍尔木兹海峡运输复原，油价可能回落，资产价值有望企稳。 随着伊朗持续关关关键能源运输通路霍尔木兹海峡，原油供给忧郁迅快升温。当日盘中，WTI原油盘中大涨约13%，报102美元/桶；布伦特原油大涨近15%，至106美元/桶。Wind数据显示，岁首以来，两大基准油价累计涨幅均靠近80%。这是自2022年俄乌矛盾初期以来，国际油价初次沉新站上100美元关口。 新闻面上，七国集团（G7）财政部长打算召开垂危会议，会商在国际能源署（IEA）协调下结合开释战术石油储蓄的可能性，以缓解供给冲击。 能源价值飙升迅快向全球金融市场传导，亚洲股市率先承压。9日，日韩股市大幅低开后持续走弱，日经225指数收跌5.2%，韩国综合指数跌幅靠近6%，盘中一度跌超7%。越南胡志明指数着落6.5%。中国市场相匹敌跌，上证指数收跌0.67%，恒生指数着落1.35%，恒生科技指数幼幅回落。 经过前一周及当日的调整，全球大类资产进一步分化。其中，布伦特原油累计涨幅近80%，排名第一，此前领涨全球大类资产的韩国综合指数涨幅缩窄至18%左右，排名第二，COMEX黄金排名第三，累计涨幅为17%左右。 欧洲股市开盘亦显著下挫。截至发稿，德国DAX指数跌2.5%，法国CAC40指数跌2.4%，英国富时100指数跌约1.5%�？萍加氚氲继灏蹇榈�幅居前，阿斯麦国际跌逾5%，意法半导体跌超4%。 商品市场同样出现剧烈颠簸�；平鹩氚滓�在亚洲买卖时段急剧回落，现货黄金一度着落超过2%，白银跌近4%。只管黄金年内仍维持约18%的涨幅，但此前强势的避险行情显著降温。 表汇市场方面，美元在避险需要推动下走强。美元指数升至99.54，上涨约0.6%。欧元、英镑兑美元均跌近1%，澳元跌幅约0.6%。人民币汇率幼幅走弱，在岸人民币对美元收报6.9183。 债券市场亦出现显著调整。随着市场沉新评估能源冲击对通胀的影响，欧洲当局债券遭逢较大规模抛售，买卖员起头沉新定价欧洲央行年内可能加息约50个基点的预期。 “市场出现典型的发急式调整，投资者在获利告终并降低风险敞口。”范艾克（VanEck）跨资产战术师Anna Wu暗示。彭博MLIV团队掌管人加菲·雷诺兹（Garfield Reynolds）补充以为，能源价值飙升在扭转全球宏观环境的预期，全球通胀与增长远景已受到冲击，投资者正面对越发严格的环境，这影响股票和债券市场不变。 油价急剧突破100美元关口，也验证了部门机构此前的预测。高盛在上周末颁布的研报中称，若是将来几天霍尔木兹海峡流量未复原正常，将当即订正油价预测。该机构暗示，油价上行风险在“迅快扩大”，若无缓解迹象，本周（3月9日至3月15日）油价很可能突破100美元；若霍尔木兹海峡流量在整个3月持续低迷，油价有望超过2008年和2022年的汗青峰值，昔时国际油价曾创洗羁桶147美元的纪录。 不外，机构分析以为，油价的急剧上行部门源于市场发急式买卖，风险或已集中开释。截至记者发稿，WTI原油涨幅已缩窄至约9%，布伦特原油涨幅收窄至约10%。一位海表资产买卖员暗示，部门投资者起头在能源板块布局以对冲风险，“短期内，油价上涨的直接影响会反映在股市和债市上，但若矛盾可控，市场持久仍有望企稳。” 在亚太市场，油价冲击出现显著分化效应。能源勘探与出产企业直接受益，而航空、运输、公用事业、汽车及日用品消费品企业面对成本压力；炼油、石化及在线零售企业也可能受到间接影响。渣打银行财富治理团队暗示，亚洲市场整体对油价上涨呈净负面敞口：约3%的行业权沉受益，而约10%受负面影响。其中，菲律宾、印度和马来西亚对油价敏感度最高，泰国、印尼和中国台湾市场则相对韧性较强。 只管能源供给风险上升，但无数机构以为冲击是短期的，同时维持对亚太市场的较高预期。瑞银亚洲股票战术师Daisy Tseng在发给记者的最新市场评论中暗示，市场仍在持续评估中东矛盾对能源供给的潜在影响�；�准情景以为，当前石油供给扰动可能是临时性的，因而维持对亚太股市的积极见解。 她分析以为，亚洲重要经济体普遍占有充足能源储蓄。韩国石油库存可覆盖约7个月进口需要，日本约8个月，中国约4个月。同时，中国可再生能源比沉持续提升，石油在能源结构中的占比已降至20%以下。在风险情景下，若是油价在将来6个月升至每桶90美元，同时天然气价值上涨约30%，瑞银预计中国和日本消费增长可能降落约20至25个基点。 亚洲企业盈利根基面仍维持较强韧性。市场一致预期显示，2026年日本以表的亚洲地域企业盈利增长约25%至30%，显著高于全球均匀水平。人为智能带头的算力需要持续，亚洲科技供给链仍处于有利地位，存储芯片行业可能出现新一轮供给严重，行业景气周期或一连至2027年。 渣打银行财富治理团队暗示，本轮伊朗矛盾持续数周的概率约为70%，持续数月的概率约为30%。油价仍是资产价值的重要传导渠路。如霍尔木兹海峡运输复原正常，全球能源供给仍丰裕，油价有望回落至矛盾前水平。 在此布景下，在资产配置方面，渣打银行建议维持风险资产主题配置，同时通过黄金或抗通胀债券对冲潜在通胀风险。能源、航天与国防板块可能阐发较好，黄金仍拥有对冲地缘政治风险的持久价值�；�构普遍以为，当前市场颠簸提醒投资者，在地缘政治风险上升环境中，节造集中风险、维持资产多元化仍至关沉要。