12月31日 ，《逐日经济新闻》记者获悉 ，月之暗面（Moonshot AI）“90后”首创人杨植麟颁布内部信 ，其泄漏：“公司近期实现了5亿美元C轮融资且大幅超募 ，当前现金持有量超过100亿元。”
2025年底 ，行业正驶入快车路 ，上市潮起之际 ，月之暗面却明确暗示不急于叩响本钱市场大门。杨植麟在信中称：“相迸宗二级市场 ，我们判断还能够从一级市场召募更大量资金。事实上 ，我们B/C轮融资金额就超过绝大部门IPO募资及上市公司的定向增发。所以我们短期不焦急上市 ，也不以上市为主张。”
就在2025年12月中旬 ，大模型独角兽智谱AI与MiniMax已相继通过港交所聆讯。两家企业近两日先后起头招股 ，预计别离于2026年1月8日、1月9日登陆香港买卖所。
对月之暗面旗下的Kimi来说 ，2025年是技术持续演进的一年。杨植麟在内部信开头即祝贺团队获得“SOTA成就”（业界顶尖水准）。他写路 ，K2和K2 Thinking的颁布标志取公司在AGI路路上走出沉要一步 ，并列举了“中国首个万亿参数基座模型”“第一个开源的agentic model”等技术标签。
在月之暗面的布局中 ，技术突破与产品迭代正为贸易化摊平路路。自5月起 ，Kimi高频推出蕴含Researcher、OK Computer、PPT、Kimi Code在内的多项智能体（Agent）职能。杨植麟在信中泄漏 ，9月至11月 ，海内表付用度户数均匀月环比增长超过170%。同时 ，K2 Thinking的颁布也显著带头了API收入 ，同期海表API收入增长达4倍。
然而 ，百亿元的现金储蓄只是下一场更昂贵较量的燃料。杨植麟明确 ，C轮融资资金将用于“越发激进地扩增显卡” ，加快K3模型的训练和研发。部门资金也将用于2026年的激励打算和期权回购打算。
另一方面 ，内部信也泄漏出AI人才的抢夺战在各家强烈演出。杨植麟在信中暗示 ，公司将在2026年春节前确定并发放K2 Thinking及后续产品的嘉奖规划。公司打算在2026年将员工均匀激励提升至2025年的200% ，同时大幅上调期权回购额度。
人才市场的热杜住证了这一趋向。据脉脉9月颁布的《2025年AI人才流动汇报》 ，2025年前7个月 ，AI岗位需要同比上涨10倍 ，但算法有关人才持续紧缺。而到12月 ，字节跳动等公司进一步提升了薪酬待遇 ，以加强在人才抢夺中的竞争力。
面向2026年 ，杨植麟定下了三项战术：第一 ，K3模型通过技术改进和进一步scaling（模型规�；� ，提升等效FLOPs至少一个数量级 ，在预训练水平上追平世界前沿模型。第二 ，垂止佧合模型训练和智能体产品taste ，让K3成为更“异乎寻常”的模型 ，让用户履历到全新的、其他模型没有界说过的能力。第三 ，产品和贸易化上聚焦智能体 ，不以绝对用户数量为指标 ，持续钻营智能上限 ，创造更大的出产力价值 ，营收规模实现数量级增长。
持续且巨额的算力投入 ，是大模型企业无法逃脱的循环 ，而更好的模型是所有叙事与贸易化的基石。即便手握沉金 ，月之暗面仍须证明自己能成立起健全、可持续且利润可观的贸易模式。
其贸易化索求早已起头。2024年5月 ，Kimi便推出了打赏职能 ，用户可通过支付分歧额度的用度获取顶峰期优先使用权。到了2025年9月 ，随着具备复杂工作处置能力的Multi-Agent产品“OK Computer”推出 ，月之暗面推出了分层会员付费造度 ，将“深度钻延妆“K2 Turbo”及长思虑能力整合为49元/月、99元/月、199元/月三档。
在信的结尾 ，杨植麟回归了更为感性的表白：“这是一个喧哗的时期 ，但对我来说 ，Kimi的起点很单一 ，就是单纯的好奇 ，好奇AGI的上限在哪 ，好奇我们心中的梦想模型是什么样 ，好奇我们想要的模型能力怎么做出来。”
他写路：“这份好奇带来的欢乐是很真实的。我们共享了这些贵重的靠近真相的过程 ，也相信这种单一的欢乐能让我们在喧哗中穿越周期。”
12月30日 ，Meta抛出年度AI布局收官：颁发实现对AI草创公司Manus的收购。这场由CEO扎克伯格亲自操盘的交涉仅用十余天敲定 ，买卖对价超过20亿美元（约合人民币140亿元） ，跻身Meta史上第三大并购案。
Manus源自中国首创团队 ，其主题产品是一款能自主执行钻延注编码等复杂工作的“AI智能体”。自今年3月颁布以来 ，Manus在不到10个月的功夫里迅快崛起 ，于12月17日颁发其年度时时性收入（ARR）已突破1亿美元 ，成为AI利用领域的“景象级”产品。其估值从种子轮后的1400万美元到超20亿美元 ，不到3年的功夫增长逾142倍。
收购实现后 ，Manus首创人肖弘将出任Meta副总裁 ，向首席运营官Javier Olivan汇报。然而 ，团队可能面对Meta因强烈内部沉组和严苛绩效查核所形成的“高压环境”挑战。
在Meta染指前 ，Manus正以20亿美元估值推动新一轮融资 ，而Meta的入局让过程大幅提快。Manus天使投资人、真格基金合资人刘元向媒体泄漏 ，整个交涉仅耗时十余天 ，主题推动者正是扎克伯格——他与Meta多位主题高管均为Manus忠诚用户 ，最终以优厚前提和清澈愿景感动首创团队。
6月 ，结合首创人张涛颁发公司总部迁至新加坡；12月17日 ，Manus官方披露ARR突破1亿美元 ，营收运行率达1.25亿美元 ，成为ARR从零到1亿美元最快的草创企业。
对于这次收购 ，首创人肖弘称之为“平生难忘的时刻” ，并强调这是“对团队所构建将来的验证”。Manus主题首创团队有3人 ，除了肖弘之表 ，另表两人别离是结合首创人、首席科学家季逸超和合资人张涛。
与市面上无数以对话为主题的AI产品分歧 ，Manus定位“通用AI智能体” ，主题优势在于壮大的“执行能力”：用户只需用天然说话描述指标 ，其便能自主拆解工作、规划步骤 ，挪用浏览器、代码环境等工具实现复杂工作 ，最终交付钻研汇报、数据分析表格甚至齐全网站利用 ，实现从“建议者”到“执行者”的逾越。
这款“能干活”的AI迅快堆集大量高端用户 ，除扎克伯格表 ，Y Combinator前CEO Michael Seibel、三星电子执行副总裁兼三星创投主管David Lee等均公开认可是其忠诚用户。
《逐日经济新闻》记者（以下简称每经记者）查问数据分析平台Semrush发现 ，自今年3月颁布以来 ，Manus接见量持续攀升 ，8月创下1355.8万月接见量峰值 ，随后幼幅回落 ，进入第四时度后流量走势安稳 ，不变在千万级规模。其独立访客数于7月达到年度高点380.7万 ，经历短暂回调后 ，第四时度同样趋于安稳 ，始终维持在300万量级以上 ，形成了不变的主题用户池。主题利用场景集中于钻研分析、处置CSV文件和潜在客户信息抓取等数据整顿工作。
伴随名气而来的还有争议。由于Manus底层挪用Anthropic等公司的大说话模型 ，未自研基础模型 ，被部门隔发者和观察者质疑为“套壳利用” ，以为其创新集中于产品封装和流程编排 ，而非主题技术突破。
对此 ，Manus团队屡次强调 ，公司的主题价值在于Agent层的能力建设 ，蕴含工作规划、工具调度和执行框架 ，而非基础模型自身。他们以为 ，随着大模型技术逐步商品化 ，关键在于系统能否不变、高效地实现用户交付的复杂指标。
此表 ，在Reddit等海表社区 ，有不罕用户吐槽Manus的使用履历问题 ，重要集中在订阅用度偏高、积分亏损规定不通明等方面。有效户反馈 ，执行单一工作时 ，系统会因循环搜索急剧亏损账户点数 ，且服务器频仍崩溃；平台无法有效留存用户输入信息 ，导致沉复操作；甚至在收到明确终场指令后 ，提醒职能仍持续运行并扣费 ，有效户直言每月8000点数“底子不够用”。
目前Manus共设三档会员套餐：20美元/月档含逐日300可刷新点数及每月4000点数；40美元/月档含逐日300可刷新点数及每月8000点数；200美元/月档则含逐日300可刷新点数及每月40000点数�？伤⑿碌闶龅比湛捎�。
收购Manus是Meta 2025年一系列激进AI布局的收官之作 ，更凸显其战术沉心的彻底转向。这一年 ，扎克伯格立志推动Meta在与OpenAI、谷歌的AI较量中抢占先机 ，岁首便忠告员工“系好安全带”迎接“强烈一年” ，随后启动一系列大刀阔斧的鼎新。
2025年6月 ，Meta斥资约140亿美元战术投资AI数据公司Scale AI ，并礼聘其28岁首创人Alexandr Wang（汪韬）出任首席AI官；随后沉组成立超等智能尝试室 ，从硅谷顶级AI尝试室高薪挖角组建“AI梦之队”；8月 ，扎克伯格正式提出“幼我超等智能”巨大愿景。
此表 ，为集中资源投向AI ，2025年Meta果断调整其他业务：11月颁发削减曾耗资超700亿美元的元宇宙部门Reality Labs投入 ，将资源转向AI眼镜等可穿戴设备；年内还相继收购AI语音公司Play AI、可穿戴设备公司Limitless等 ，均服务于AI主题战术。
只管在基础设施和顶尖人才上投入巨大 ，Meta的AI战术始终存在短板——不足成熟的、直接面向幼我及企业用户的“杀手级”利用。而Manus的出现刚好能添补空缺 ，其通用AI智能体被视为实现“幼我超等智能”的梦想载体 ，可助力通常用户实现过往需专业软件能力处置的复杂工作。
不外 ，上海财经大学特聘教授胡延平对每经记者分析称 ，买入Manus不是Meta的输赢手。Meta的AI拼图中 ，最幽微的环节是基础模型。Manus对直接面向用户抢夺超等入口有利 ，但没佑装原力”驱动。
胡延平指出 ，Meta收购Manus ，收购的是其调动和使用模型的能力和团队 ，而不是原生技术能力 ，更不是“原力”。智能体只是站在“原力”肩膀上的利用。订阅方面形成的现金流营收只是价值背书 ，不是价值沉点。智能体没有护城河 ，智能体技术系统与竞争格局也远未定局。因而 ，在进行了一系列收购之后 ，Meta还缺一个“魂灵” ，要么来场“魂灵并购” ，要么挖来做模型的人。
据媒体援引知恋人士泄漏 ，Manus首创人兼CEO肖弘将出任Meta副总裁 ，直接向公司首席运营官Javier Olivan汇报。Manus约100名成员将参与Meta超等智能尝试室新加坡分部 ，但将维持独立运作 ，持续以订阅造方式提供现有服务。肖弘也在布告中强调 ，参与Meta后 ，Manus的运作方式和决策机造不会扭转。
只管获得高度独立性 ，但Manus团队能否顺利融入Meta内部环境仍是一个未知数。2025年 ，为钻营效能与创新快率 ，Meta内部经历剧烈动荡：多轮裁员与部门沉组导致数千人去职 ，部门员工被贴上“低绩效者”标签 ，严沉进攻内部士气。
与此同时 ，扎克伯格提议的“人才战争”加剧了内部严重氛围。为从谷歌、OpenAI等竞争敌手处吸引顶尖AI人才 ，Meta开出数百万美元薪酬包 ，导致新入职“AI新贵”与公司“老臣”在薪酬、资源分配上产生裂缝与竞争。值妥贴心的是 ，2025年11月 ，一手创建Facebook人为智能钻研院的图灵奖得主、Meta首席AI科学家杨立昆颁发去职 ，此前有报路称其与Alexandr Wang存在矛盾。
多位Meta员工将今年的工作环境形容为“高压锅”“凶灿妆 ，充溢着不安全感。一名前员工在去职信中写路：“为了生计 ，聪明善良的人们不得不扭曲自己的价值观 ，由于他们已经在绝壁边上坐了太久。”
在这样的高压竞争环境中 ，Manus团队虽被寄托厚望 ，却必须急剧证明自身价值。一位Meta高级工程师暗示 ，只有对自己技术充斥信念且阐发杰出的人才会在Meta得到成功。
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