这意味着，智谱AI市值超过这两家国内头部消费互联网企业，同时接连超过携程、金山办公等驰名科技企业，逼近百度集团（约3500亿港元）的市值水平，正式跻身港股TMT板块市值第一梯队。
新闻面上，2026年2月12日，智谱AI正式颁布新一代通用旗舰大模型GLM-5，该模型总参数达744B，激活参数约40B，预训练数据量达28.5T，选取DSA稀少把稳力+MTP多token预测技术，支持20万token超长高低文窗口。
据官方披露及第三方评测数据，GLM-5在SWE-benchVerified、Terminal Bench2.0等主题编程与推理榜单中稳居开源模型第一，多项指标逼近全球顶尖关源模型Claude Opus4.5；其匿名版本此前曾登陆海表模型平台OpenRouter，登顶热度榜单，引发硅谷技术圈宽泛关注。
在颁布GLM5后，由于供不应求，智谱隔日同步上调GLM Coding Plan套餐价值，其中国区涨价30%，海表版涨价超100%，成为国内首家对大模型贸易化服务进行提价的AI原生企业，直接印证了其产品的市场议价能力与不成代替性。
据公司招股书及最新披露信息，2025年公司营收同比增长超300%，企业级客户数量突破2万家，覆盖金融、政务、工业造作等十余个主题行业，标杆客户复购率超80%。
2月16日，智谱颁布新闻称，由于全球领域内对GLM-5的需要激增，并发接见量突破了寂仔规划的上限，导致服务出现列队、响应延长及卡顿景象，影响到部门用户的履历，公司对此深表歉意。
智谱称，只管已经屡次对国产芯片集群进行扩容，并限量发售了GLMCodingPlan套餐，但依然无法彻底解决当前供不应求的局面。为了给用户提供更极致的智能履历，智谱启动“算力合资人」厍屑打算，蕴含芯片厂商、算力同伴与推理服务商、以及其他大局的算力合作。
智谱近期大涨也符合了国内AI大模型产业的高景气宇周期。据IDC此前颁布的《中国大模型市场跟踪汇报》显示，2025年中国大模型市场规模同比增长超220%，预计2026年市场规模将突破1800亿元，2023-2027年复合年均增长率将维持在150%以上。随着大模型从“技术验证”全面进入“规�；逃谩苯锥�，行业盈利起头向具备主题技术和贸易化能力的头部企业集中，马太效应愈发凸显。
政策层面，国度持续出台多项政策支持人为智能产业发展，“十四五”数字经济发展规划明确将人为智能作为主题数字技术沉点突破，北京、上海、深圳等多地也出台了针对AI大模型研发、贸易化落地、人才造就的专项搀扶政策，为行业持久发展提供了不变的政策环境。
多家头部券商机构颁布研报表白了看多概想。中金公司在研报中指出，智谱AI凭借GLM系列大模型的持续迭代，已经成立了国内当先的全栈技术壁垒，同时贸易化落地持续超预期，提价作为进一步验证了其产品的市场话语权，看好公司在通用人为智能赛路的持久成长空间。而华尔街投行摩根大通赐与智谱买入评级，暗示中国AI行业正迈向以贸易化执行力、模型创新及全球拓展能力界说成功的新时期
值妥贴心的是，只管行业景气宇高企，但智谱股价短期大涨也存在潜在风险。首先是估值泡沫风险，当前智谱市销率均超百倍，估值水平高度依赖将来贸易化落地的增快，若业绩兑现不及预期，可能面对估值回调的压力；其次是技术迭代不及预期的风险，人为智能行业技术更新快率极快，若企业不能持续维持技术当吓着势，可能面对市场份额被挤压的风险。
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